Naujas Niujorko federalinio rezervo tyrimas apverčia seną įsitikinimą apie banko paskolas aukštyn kojomis. Daugelį metų bankai vengė skolintis pinigų iš Federalinio rezervų banko nuolaidų lango, nes nenorėjo, kad būtų vertinami kaip sunkiai besiverčiantys. Tačiau šis naujas tyrimas rodo, kad bankai, vengiantys nuolaidų lango, iš tikrųjų gali rizikuoti labiau žlugti.
Kas yra nuolaidų langas?
Nuolaidų langas yra Fed skubaus skolinimo priemonė, iš kurios bankai gali pasiskolinti pinigų, jei jiems kyla problemų arba jiems reikia papildomų lėšų. Problema? Ilgą laiką daugelis bankų baiminosi, kad skolindamiesi iš Fed kiti manys, kad jie turi problemų. Ši idėja vadinama „stigma“. Baiminamasi, kad jei visuomenė žinos, kad bankas naudojasi nuolaidų langu, jie gali manyti, kad bankas yra finansiškai silpnas, o tai gali dar labiau pabloginti situaciją.
Ką sako naujas tyrimas
Niujorko Fed tyrimai ginčija šį požiūrį. Tyrime teigiama, kad bankams, kurie labiausiai nesiryžta skolintis iš Fed, iš tikrųjų gresia didžiausia žlugimo rizika. Bankai, kurie vengia naudotis nuolaidų langeliu, dažnai susiduria su didesnėmis skolinimosi išlaidomis kitur. Tai reiškia, kad jie moka papildomas palūkanas, kad galėtų skolintis iš privačių rinkų, o ne gauti pigesnių palūkanų per Fed.
Reklama
Tyrimas taip pat parodė, kad bankai, kurie naudojasi nuolaidų langeliu, iš tikrųjų turi didesnę tikimybę išgyventi nei tie, kurie jo vengia. Kitaip tariant, skolinimasis iš Fed gali padaryti banką stipresnį, o ne silpnesnį.
Kodėl išvengti nuolaidų lango gali būti rizikingiau
Tyrimas rodo, kad mažesniems bankams (kurių turtas mažesnis nei 50 mlrd. USD) nuolaidų lango vengimas kasmet kainuoja milijonus papildomų palūkanų. Labiausiai dėl stigmos nerimaujantys bankai moka didesnes palūkanų normas, kad galėtų skolintis pinigų privačiose rinkose – iki 500 mln. USD papildomai per dešimtmetį iki 2024 m.
Taigi, ką tai reiškia? Tyrimas rodo, kad bankai, kurie skolinasi iš Fed, iš tikrųjų yra geresnėje padėtyje nei tie, kurie nesiskolina. Užuot nubausti, jie turėtų būti apdovanoti, nes imasi veiksmų, kad užtikrintų, jog jie išliks finansiškai sveiki.
Keičiame požiūrį į skolinimąsi iš Fed
Šiame tyrime raginama keisti požiūrį į bankus naudojant nuolaidų langą. Užuot vertinę tai kaip silpnumo požymį, bankui iš tikrųjų gali būti protingas žingsnis skolintis iš Fed. Taip elgdamiesi jie gali nemokėti papildomų išlaidų kitur ir sumažinti nesėkmės riziką.
Reguliavimo institucijoms tai svarbi pamoka: bankai turėtų būti skatinami naudotis nuolaidų langu, nebijodami būti teisiami. Fed jau bandė paaiškinti, kad skolinimasis iš nuolaidų lango neprivers reguliuotojų manyti, kad bankas turi problemų. Tikimės, kad šis naujas tyrimas padės pakeisti požiūrį ir paskatins daugiau bankų pasinaudoti šia priemone, kai to reikia.
Nuolaidų lango stigma – mintis, kad skolinimasis iš Fed rodo silpnumą – nėra tokia teisinga, kaip daugelis manė. Tiesą sakant, naujas tyrimas rodo, kad bankai, vengiantys nuolaidų lango, gali kelti sau didesnę riziką. Užuot vengę to, bankai turėtų jaustis patogiau skolindamiesi iš Fed, kai jiems reikia pagalbos. Tai iš tikrųjų gali padaryti juos stipresnius ir sumažinti nesėkmės tikimybę.
Taip pat skaitykite: TVF padidino JAV augimo prognozę, todėl Kinijos pasaulio ekonomika lėtėja