„Barclays“ ir „RBC Capital Markets“ duomenimis, iki 2025 m. pabaigos S&P 500 gali pakilti iki 6 600, o tai reiškia, kad per ateinančius metus prognozuojamas 10,5 proc. Tai atitinka ilgalaikę istorinę vidutinę JAV akcijų grąžą. Analitikai nurodo stiprius ekonomikos pagrindus, pastovias įmonių pajamas ir lėtėjančią infliaciją kaip pagrindinius veiksnius, nulėmusius jų dideles perspektyvas.
Infliacijos sumažinimas ir pajamų stiprinimas augimui palaikyti
Strategai pabrėžia infliacijos mažinimo vaidmenį palaikant rinkos ralį. Lori Calvasina, RBC JAV akcijų strategijos vadovė, pažymi, kad infliacijos normalizavimas greičiausiai išlaikys aukštą kainos ir pelno (P/E) santykį, sukurdamas palankią aplinką akcijų kainų augimui.
Panašiai „Barclays“ Venu Krishna mano, kad didelis pelnas, ypač iš didelės kapitalizacijos įmonių, yra pagrindinis veiksnys. „Big Tech atsparumas ir gerėjančios makroekonominės sąlygos palaiko tolesnį rinkos pranašumą“, – pareiškė Krišna.
Reklama
Ar ralis išsiplės už didžiųjų technologijų ribų?
Svarbus 2025 m. klausimas yra tai, ar rinkos našumas bus didesnis nei „Magnificent Seven“ technologijų milžinai – „Apple“, „Alphabet“, „Microsoft“, „Amazon“, „Meta“, „Tesla“ ir „Nvidia“. Šios bendrovės bulių rinkai pirmavo beveik dvejus metus, tačiau analitikai prognozuoja, kad gali įvykti pokytis.
Calvasina mano, kad vertės akcijos gali įgyti traukos, nes investuotojai ieškos galimybių už augimą skatinančių technologijų ribų. „Patrauklūs vertinimai ir labiau subalansuoto BVP augimo potencialas skatina rinkos lyderystės plitimą“, – aiškino ji.
Tačiau Krišna ir toliau atsargiai vertina „Big Tech“ nuvertinimą. Nepaisant lėtėjančio pajamų augimo 2025 m., tikimasi, kad šios bendrovės išliks pagrindiniais S&P 500 pelno rodikliais.
Dirbtinio intelekto naujovės: galimybė ir iššūkis
Dirbtinis intelektas ir toliau keičia rinką, ypač technologijų sektoriuje. Krishna pabrėžia, kad dirbtinio intelekto pritaikymas yra reikšmingas augimo katalizatorius, tačiau įspėja apie daug kapitalo reikalaujantį AI projektų pobūdį, kuris gali apriboti trumpalaikę grąžą.
„Kitas AI etapas turi didžiulį potencialą, tačiau dėl išlaidų ir vykdymo rizikos jis tampa dviašmeniu kardu investuotojams“, – pažymėjo jis.
Trumpalaikė rizika gali sukelti rinkos atsitraukimus
Nepaisant optimistinio metų pabaigos tikslo, strategai perspėja investuotojus pasiruošti galimoms nesėkmėms. Calvasina prognozuoja, kad artimiausiu metu S&P 500 indeksas smuks 5–10 %, o tai lems aukštesnė investuotojų pozicija, ištempti vertinimai ir pernelyg optimistinės nuotaikos.
Kitos rizikos apima didėjantį iždo pajamingumą, stipresnį JAV dolerio kursą ir galimą Federalinio rezervo palūkanų normų mažinimo vėlavimą. Šie veiksniai gali turėti įtakos rinkos rezultatams 2025 m. pradžioje.
Subalansuoto požiūrio raktas norint naršyti 2025 m
Tiek Barclays, tiek RBC pabrėžia diversifikacijos svarbą ateinančiais metais. Nors tikimasi, kad augančios akcijos, ypač technologijų sektoriuje, išliks įtakingos, vertės akcijos ir kiti sektoriai suteikia daug žadančių galimybių ilgalaikiams investuotojams.
Norintiems išnaudoti 2025 m. rinkos potencialą, labai svarbu laikytis subalansuoto požiūrio, kuriame atsižvelgiama ir į augimo, ir į vertės sektorius. Kruopščiai planuojant ir žiūrint į makroekonomines tendencijas, šie metai gali suteikti didelių galimybių investuotojams, pasiruošusiems prisitaikyti prie besikeičiančių rinkos sąlygų.
Taip pat skaitykite: JAV vertybinių popierių rinkos tiesioginiai atnaujinimai: „Dow“, „S&P 500“, „Nasdaq“ ateities sandoriai krito dėl neapibrėžtumo dėl Fed palūkanų normos mažinimo